7月4日，國內(nèi)電站資產(chǎn)投資收益最大化的領(lǐng)跑者“能金云”發(fā)布《能源資產(chǎn)垂直生態(tài)最佳價值及風(fēng)控標準體系白皮書》（以下簡稱《白皮書》），能金云平臺通過對全球能源項目近10年大數(shù)據(jù)預(yù)防性維護和分析經(jīng)驗，國內(nèi)近9GW的電站運營和大數(shù)據(jù)經(jīng)驗和基于實時大數(shù)據(jù)的商業(yè)智能分析，為光伏電站投資者構(gòu)建能源資產(chǎn)垂直生態(tài)最佳投資價值及風(fēng)控標準體系。

　　《白皮書》指出，隨著光伏行業(yè)的深入發(fā)展和目前所展現(xiàn)出的行業(yè)問題，行業(yè)將由跑馬圈地式粗放型擴張期，逐漸發(fā)展到精細化建設(shè)、精益化生產(chǎn)的理性期，勢必會逐漸淘汰掉專業(yè)化程度較低的參與者，正因為如此，資本需借助手段，“擦亮眼睛”來選擇資產(chǎn)。

　　能金云深諳國內(nèi)光伏行業(yè)的各類痛點。只有建立完整的風(fēng)險防控體系，對伴隨行業(yè)發(fā)展可能存在的各風(fēng)險因素進行全面預(yù)防和管控，才能確保電站資產(chǎn)安全，吸引大量資金涌入光伏市場，促進光伏產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。

　　《白皮書》表示，能金云構(gòu)建的光伏發(fā)電資產(chǎn)最佳價值與風(fēng)控標準，包括為電站資產(chǎn)訂制“最優(yōu)電站基因”。電站基因的好壞，決定著電站的投資風(fēng)險和投資價值。能金云認為，電站基因不是簡單意義上的電站資產(chǎn)價值及其可靠性，完整的電站基因應(yīng)包含：價值與效益實現(xiàn)、資產(chǎn)性能與可靠性、運營能力、市場風(fēng)險規(guī)避、持續(xù)改進、金融能力等。

　　同時，能金云的風(fēng)控體系包含“論”、“法”、“點”三大模塊。“論”是能金云風(fēng)控體系的方法論，即以規(guī)避為主，控制為輔為指導(dǎo)思想，將風(fēng)險透明、風(fēng)險量化，進而進行風(fēng)險控制； “法”是電站投資商的“點金手”，包括4大流程和5種手段；“點”是投資商的“千里眼”，囊括了6大維度，包括外部風(fēng)險、資產(chǎn)基因風(fēng)險、營運風(fēng)險、欺詐風(fēng)險、資產(chǎn)交割風(fēng)險和金融風(fēng)險。通過6大維度，讓電站投資者看得更遠、看得更透。

　　根據(jù)這6大維度，能金云還引入“風(fēng)險指數(shù)”。風(fēng)險指數(shù)是指某風(fēng)險因素對電站投資的具體大小，可直觀準確地評估風(fēng)險。利用風(fēng)險指數(shù)對光伏電站進行風(fēng)險評級，為投資商投資提供可靠直觀數(shù)據(jù)，并通過風(fēng)險指數(shù)公式對中國各省份投資光伏電站的風(fēng)險進行總體評估。

　　《能源資產(chǎn)垂直生態(tài)最佳價值及風(fēng)控標準體系白皮書》全文：

　　前言

　　在此之前的五年，我國以連續(xù)3年光伏新增裝機容量超過1000萬千瓦的規(guī)模來實現(xiàn)著能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的提速，也以躍居世界第一的光伏發(fā)電裝機總量展示了清潔能源是如何成為國民經(jīng)濟發(fā)展的綠色引擎。

　　‘十三五’時期，我國每年將新增1500萬千瓦到2000萬千瓦的光伏發(fā)電，繼續(xù)保持全球最強勁增長。新能源產(chǎn)業(yè)無論是前端設(shè)備制造還是在下游電站投資開發(fā)，它都是一個資本密集型產(chǎn)業(yè)，它對資本的要求是比較巨大的，而且是一個持續(xù)的需要。金融尤其是綠色金融的助力和撬動，對于可再生能源可持續(xù)發(fā)展意義重要重大。對于金融來講，由從前金融對新能源產(chǎn)業(yè)可能是一個支持性的角色，逐漸轉(zhuǎn)變成未來的主導(dǎo)性的角色，需要對行業(yè)、項目更加深入，體系化甚至是持續(xù)優(yōu)化的認知和定位。 “十三五”中一個重要議題就是如何利用綠色金融這個金融工具來促進綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造新的經(jīng)濟增長點。

　　面對光伏發(fā)電及各類能源資產(chǎn)中不同的生命周期中展現(xiàn)出錯綜復(fù)雜的價值影響因素和瞬息變化的潛在和實時收益風(fēng)險要素，對于行業(yè)或者項目資產(chǎn)的投資者，亟需一攬子經(jīng)過時間檢驗和實證項目論證的和基于大數(shù)據(jù)量化模型持續(xù)自學(xué)習(xí)的科學(xué)的，體系化的風(fēng)險評估評價和價值判斷標準，來保障項目差異化，風(fēng)險多樣性，衍生和伴生問題復(fù)雜化的能源項目長尾資產(chǎn)的投資風(fēng)險預(yù)測和客觀收益預(yù)測。

　　作為電站資產(chǎn)投資收益最大化的導(dǎo)航者，能金云平臺憑借對全球能源項目近10年大數(shù)據(jù)預(yù)防性維護和分析經(jīng)驗，及國內(nèi)近9吉瓦，超過5年的電站運營和系統(tǒng)運行實時和歷史大數(shù)據(jù)經(jīng)驗和全球領(lǐng)先的基于實時大數(shù)據(jù)的商業(yè)智能分析和挖掘及機器自學(xué)習(xí)技術(shù)，為光伏電站投資者提供包括覆蓋全國范圍的全壽命周期電站資產(chǎn)價值趨勢走向數(shù)據(jù)庫和項目投資泛風(fēng)險評估評價系統(tǒng)在內(nèi)的，既客觀準確，又具備發(fā)展性和前瞻性的，能源資產(chǎn)垂直生態(tài)最佳投資價值及風(fēng)控標準體系。

　　一、傳統(tǒng)能源的過度利用導(dǎo)致能源短缺和環(huán)境污染，光伏發(fā)電因綠色、環(huán)保、用之不竭等優(yōu)勢備受關(guān)注，是國家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重。

　　截止至2015年底，我國光伏總裝機容量達43GW，占全球光伏總?cè)萘康?9%左右，已經(jīng)超過德國，成為全球光伏發(fā)電裝機容量最大的國家。

　　圖1. 2008-2015年全球和中國總裝機容量對比圖[1]

　　[1]數(shù)據(jù)來源于國際可再生能源署（IRENA）

　　《中國2050高比例可再生能源發(fā)展情景暨路徑研究》報告中指出，至2050年，在高比例可再生能源情景下，全國總發(fā)電量為15.2萬億千瓦時，其中煤電10380億千瓦時、天然氣發(fā)電4660億千瓦時、水電21870億千瓦時、風(fēng)電53500億千瓦時、太陽能發(fā)電43100億千瓦時、生物質(zhì)能發(fā)電11000億千瓦時，可再生能源發(fā)電量占總發(fā)電量達到85.8%，其中太陽能占可再生能源的33%，成為未來可再生能源發(fā)電的主力之一。

　　圖2. 高比例可再生能源情景發(fā)電量[2]

　　[2]數(shù)據(jù)來源于國家發(fā)改委能源研究所

　　隨著行業(yè)的深入發(fā)展和目前所展現(xiàn)出來的行業(yè)問題，行業(yè)必將由跑馬圈地式粗放型擴張期，逐漸發(fā)展到精細化建設(shè)精益化生產(chǎn)的理性期，勢必會逐漸淘汰掉專業(yè)化程度較低的參與者，正因為如此，資本需借助手段，擦亮眼睛來選擇資產(chǎn)。

　　國內(nèi)資深風(fēng)險管控平臺”能金云“，深諳國內(nèi)光伏行業(yè)的各類痛點。光伏電站作為一種社會資產(chǎn)，具有社會屬性。只有建立完整的風(fēng)險防控體系，對伴隨行業(yè)發(fā)展可能存在的各風(fēng)險因素進行全面預(yù)防和管控，才能確保電站資產(chǎn)安全，吸引大量資金涌入光伏市場，促進光伏產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。

　　二、能金云構(gòu)建光伏發(fā)電資產(chǎn)最佳價值與風(fēng)控標準

　　2.1萬物皆有基因，能金云為電站資產(chǎn)訂制“最優(yōu)電站基因”

　　圖3. 能金云“電站基因”打造最佳價值標準

　　電站基因的好壞，決定著電站的投資風(fēng)險和投資價值。能金云認為，電站基因不是簡單意義上的電站資產(chǎn)價值及其可靠性，完整的電站基因應(yīng)包含：

　　1）價值與效益實現(xiàn)的基因；

　　2）資產(chǎn)性能與可靠性相關(guān)基因；

　　3）運營能力基因；

　　4）市場風(fēng)險規(guī)避方面的基因；

　　5）持續(xù)改進方面的基因；

　　6）金融能力的基因。

　　價值與效益實現(xiàn)的基因：主要是發(fā)電能力與實現(xiàn)最佳發(fā)電收入等的能力，包含當前狀態(tài)和未來限電與電價調(diào)整后的發(fā)電收入能力及電費收入回款能力等；

　　資產(chǎn)性能與可靠性相關(guān)基因：電站級、系統(tǒng)級、設(shè)備級的質(zhì)量基因，包括電站數(shù)據(jù)質(zhì)量基因、電站設(shè)備質(zhì)量基因、電站設(shè)計質(zhì)量基因、電站施工質(zhì)量基因、

　　運營能力基因：運行維護的能力，包含電站運行質(zhì)量基因、電站管理水平基因等；

　　市場風(fēng)險規(guī)避方面的基因：是對政府政策發(fā)生變化，可再生能源與其他能源的競爭態(tài)勢發(fā)生變化后進行自我調(diào)整與保持競爭優(yōu)勢的能力；

　　持續(xù)改進方面的基因：現(xiàn)有資產(chǎn)可以持續(xù)改進，包括進行技術(shù)改造和預(yù)留技術(shù)接口的能力；

　　金融能力的基因：資產(chǎn)融資成本、資產(chǎn)利潤回報率與資產(chǎn)變現(xiàn)的能力。

　　2.2 能金云風(fēng)控體系的“論”、“法”、“點”三大模塊。

　　“論”是能金云風(fēng)控體系的方法論，即以規(guī)避為主，控制為輔為指導(dǎo)思想，將風(fēng)險透明、風(fēng)險量化，進而進行風(fēng)險控制。

　　圖4. 能金云風(fēng)險控制體系

　　2.2.1 能金云風(fēng)控體系的“法”是電站投資商的“點金手”，包括4大流程和5種手段。

　　4大流程：風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險預(yù)防

　　5種手段：現(xiàn)場勘查-數(shù)字化設(shè)計-數(shù)字化監(jiān)理-數(shù)字化驗收-數(shù)字化運維。

　　圖5. 能金云風(fēng)控體系的“法”

　　【案例分析】圖6為某電站近2年內(nèi)通過五大手段控制后的風(fēng)險點變化趨勢圖，不同風(fēng)險點在不同階段被有效控制。

　　圖6. 在五大手段控制下的風(fēng)險點變化趨勢

　　圖7為該電站在風(fēng)險管控前后收益率和風(fēng)險等級的變化圖，可見，通過能進云風(fēng)控體系，光伏電站收益提高，風(fēng)險降低。

　　圖7. 某電站風(fēng)險管控前后的收益率和風(fēng)險等級變化

　　2.2.2能金云風(fēng)控體系的“點”是投資商的“千里眼”，囊括了6大維度，一千多個風(fēng)險點。

　　能金云風(fēng)控體系的6大維度包括外部風(fēng)險、資產(chǎn)基因風(fēng)險、營運風(fēng)險、欺詐風(fēng)險、資產(chǎn)交割風(fēng)險和金融風(fēng)險。通過6大維度，電站投資者看的更遠，看的更透。

　　圖8. 能金云風(fēng)控體系的6大維度

　　外部風(fēng)險：是指由于外部環(huán)境的不確定性帶來的風(fēng)險，包括電站電價波動、區(qū)域電站限電、政策變化影響、惡劣天氣、電站電力消納等；

　　資產(chǎn)基因風(fēng)險：是指電站設(shè)計、施工和運維管理等各方面的質(zhì)量風(fēng)險；

　　營運風(fēng)險：是指在項目不同階段，管理流程和合規(guī)性方面的不確定性帶來的風(fēng)險；

　　欺詐風(fēng)險：是指光伏發(fā)電項目在不同階段，由于偽造相關(guān)信息和數(shù)據(jù)給相關(guān)利益人（電站投資方、電站買方等）而造成的風(fēng)險；

　　資產(chǎn)交割風(fēng)險：是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險；

　　金融風(fēng)險：是指在電站經(jīng)營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或其他原因使資金、財產(chǎn)、信譽遭受損失的風(fēng)險。

　　風(fēng)險量化，能金云根據(jù)6大維度引入“風(fēng)險指數(shù)”。風(fēng)險指數(shù)是指某風(fēng)險因素對電站投資的具體大小，可直觀準確的評估風(fēng)險。利用風(fēng)險指數(shù)對光伏電站進行風(fēng)險評級，為投資商投資提供可靠直觀數(shù)據(jù)。通過風(fēng)險指數(shù)公式對中國各省份投資光伏電站的風(fēng)險進行總體評估。

　　圖9. 中國各省份的分布式光伏風(fēng)險指數(shù)地圖（西藏和臺灣未納入分析）

　　圖10. 中國各省份的大型地面光伏風(fēng)險指數(shù)地圖（西藏和臺灣未納入分析）

　　【案例分析】江蘇與新疆地面光伏電站投資風(fēng)險相比，雖然新疆地區(qū)光照資源豐富、土地成本低，但是電價波動較大、開發(fā)資源獲取困難、棄光限電嚴重等風(fēng)險影響，其投資風(fēng)險遠大于江蘇地區(qū)。

　　圖11. 江蘇與新疆地面光伏電站投資風(fēng)險指數(shù)對比[3]

　　[3]根據(jù)5年的光伏電站數(shù)據(jù)，總共800TB的數(shù)據(jù)量，分析結(jié)果的置信度在75-85%之間。

　　【案例分析】江蘇與山西分布式電站投資風(fēng)險相比，雖然山西地區(qū)光照資源豐富，但是山西經(jīng)濟發(fā)展遠遠落后于江蘇地區(qū)，就分布式光伏電站涉及的電力消納、用電價格等來看，山西分布式光伏的投資風(fēng)險遠大于江蘇地區(qū)。

　　圖12. 江蘇與山西分布式光伏電站投資風(fēng)險指數(shù)對比[4]

　　[4]根據(jù)5年的光伏電站數(shù)據(jù)，總共800TB的數(shù)據(jù)量，分析結(jié)果的置信度在75-85%之間。

　　【案例分析】以江蘇某地面電站為例，電站基因風(fēng)險存在，會引起其他風(fēng)險的聯(lián)動效應(yīng)，并引起全生命周期內(nèi)的風(fēng)險變化。

　　關(guān)鍵設(shè)備質(zhì)保期內(nèi)：由于資產(chǎn)基因風(fēng)險的存在，其他風(fēng)險呈增長的趨勢；

　　投資回收期內(nèi)：首先資產(chǎn)基因風(fēng)險的存在，會導(dǎo)致投資回收期的延長，其他風(fēng)險呈增長的趨勢；

　　投資回收期后：外部風(fēng)險、營運風(fēng)險和金融風(fēng)險呈平穩(wěn)且穩(wěn)中有降的趨勢；而由于電站基因風(fēng)險的長期存在，會使得電站資產(chǎn)交割風(fēng)險擴大化，基于電站價值的下降，如果業(yè)主急于電站的脫手將導(dǎo)致欺詐風(fēng)險的擴大化。

　　圖13. 江蘇某地面電站六大風(fēng)險圖譜[5]

　　[5]根據(jù)5年的光伏電站數(shù)據(jù)，總共800TB的數(shù)據(jù)量，分析結(jié)果的置信度在75-85%之間。